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SimulysPatrimoine

Épargne et retraite

PER ou assurance-vie : quelle enveloppe pour votre effort d'épargne

À effort d'épargne égal, la fiscalité d'entrée et celle de sortie comparées jusqu'au dénouement.

Le parcours de l'épargne, du versement mensuel au net perçu
PER
Versement programme du client500 € / mois
+ économie d'impôt réinvestie500 € x 41 %+ 205 € / mois
Verse sur le contrat705 € / mois
↓ 20 ans de capitalisation
Capital BRUT à terme256 508 €
Impôt sur les versements déduitsbarème des pensions, sans abattement de 10 % ni prélèvements sociaux− 50 760 €
PFU sur les gains12,8 % + 18,6 % de prélèvements sociaux− 27 415 €
NET perçu178 334 €
Assurance-vie
Versement programme du client500 € / mois
Verse sur le contrat500 € / mois
↓ 20 ans de capitalisation
Capital BRUT à terme181 921 €
Fiscalité du rachatgains seuls : 7,5 % ou 12,8 % après 8 ans, plus 17,2 % de prélèvements sociaux− 15 294 €
NET perçu166 626 €
✓ Le PER l'emporte : la déduction à 41 % dépasse le coût de la reimposition à 30 %+ 11 707 €
Versement mensuel sur le PER705 € / mois
Net PER à la retraite178 334 €
Net assurance-vie166 626 €
Avantage PER11 707 €
Décomposition du capital PER à terme
Net perçu (PER) — 178 334 € (69,5 %)Impôt à la sortie (PER) — 78 175 € (30,5 %)
Capital selon l'année de sortie

Le trait pointille est le capital BRUT accumule ; le trait plein est ce qu'il reste NET une fois l'impôt de sortie payé cette année-la. La surface coloree entre les deux traits est donc exactement la fiscalité de sortie — plus elle est epaisse, plus le produit est taxe.

0 k€68 k€136 k€204 k€272 k€05101520années257 k€ brut182 k€ brut178 k€ net167 k€ net
Sortie en année 20 — fin d'horizonSurvolez la courbe pour lire année par année
PER
Capital brut256 508 €
Fiscalité de sortie− 78 175 €
NET perçu178 334 €
TMI de retraite sur les versements déduits, PFU sur les gains
Assurance-vie
Capital brut181 921 €
Fiscalité de sortie− 15 294 €
NET perçu166 626 €
PFU de 30 % avant 8 ans, puis 7,5 % plus prélèvements sociaux
Avantage PER en cas de sortie en année 20+ 11 707 €
Net perçu à la retraite : PER vs assurance-vie
PER (économie d'impôt réinvestie)
178 334 € ✓
Assurance-vie
166 626 €
Le regard du fiscaliste
  • •Tout se joue sur l'ÉCART de TMI : le PER est un pari « je deduis à 41 %, je serai reimpose à 30 % ou moins ». Si la TMI ne baisse pas à la retraite, l'avantage fond ; à TMI 11 % ou 0 %, il devient massif.
  • •L'hypothèse clé est le RÉINVESTISSEMENT de l'économie d'impôt : elle vaut versement programme x TMI et vient s'ajouter au virement permanent. Un client qui dépense cette économie au lieu de la replacer ne capte qu'une partie de l'avantage du PER — c'est ce que montre la bascule.
  • •Le disponible fiscal saisi ici est déterminant : par défaut la calculette retient le maximum théorique du salarié (37 680 € pour les versements 2026), mais le disponible RÉEL du client figure sur son avis d'imposition et il est souvent bien inférieur. Au-delà, chaque euro verse coûte un euro.
  • •La fraction versée au-delà du disponible n'ouvre aucune économie à l'entrée, mais elle ressort en franchise d'impôt sur le revenu à la sortie : elle n'est pas perdue, elle est seulement neutre.
  • •Sortie en capital fractionnee sur plusieurs années pour éviter de remonter de tranche — la reimposition des versements au barème peut sinon effacer le gain.
  • •Au-delà de 250 000 € de RFR (500 000 € pour un couple), la CDHR (art. 224 CGI) peut porter l'imposition minimale à 20 % du RFR ajuste : une sortie en capital de PER, qui gonfle le RFR, doit être simulee sous cet angle — la contribution n'est pas chiffree ici.
  • •L'assurance-vie garde trois atouts hors calcul : liquidité permanente (le PER est bloque jusqu'à la retraite, sauf accidents de la vie et achat de la résidence principale), abattement annuel de 4 600 / 9 200 €, et clause bénéficiaire.
  • •PER et décès : le régime dépend de l'AGE AU DÉCÈS du titulaire, et non de l'age aux versements. Décès AVANT 70 ans : régime de l'art. 990 I (abattement de 152 500 € par bénéficiaire), la déduction obtenue à l'entrée n'etant jamais reprise. Décès APRÈS 70 ans : l'art. 757 B, I bis soumet aux droits de succession l'INTÉGRALITÉ de l'épargne (versements ET gains), après le seul abattement global de 30 500 €.
  • •Le bon reflexe patrimonial est souvent MIXTE : PER jusqu'à saturation du disponible fiscal en TMI 41 ou 45 %, puis assurance-vie pour la souplesse.

Barèmes appliqués : loi de finances 2026 et loi de financement de la sécurité sociale 2026. Montants indicatifs, à vérifier à chaque loi de finances.

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